Le dollar américain est-il sur le point de perdre son rôle dominant particulier dans le système financier mondial ? Les gens ont posé cette question pendant toute ma carrière professionnelle. Sérieusement : j'ai publié mon premier article sur le sujet en 1980.
Beaucoup de choses ont changé dans le monde depuis que j'ai écrit cet article, notamment la création de l'euro et la montée de la Chine. Pourtant, la réponse reste la même : probablement pas. Pour différentes raisons – fragmentation politique en Europe, caprice autocratique en Chine – ni l'euro ni le yuan ne constituent une alternative plausible au dollar.
De plus, même si la domination du dollar s'érode, cela n'aura pas beaucoup d'importance.
Que voulons-nous dire lorsque nous parlons de domination du dollar ? Les économistes attribuent traditionnellement trois rôles à la monnaie. C'est un moyen d'échange : je ne donne pas de cours d'économie en paiement de courses ; Je suis payé en dollars pour donner des cours et j'utilise ces dollars pour acheter de la nourriture. C'est une réserve de valeur : je garde des dollars dans mon portefeuille et mon compte bancaire. Et c'est une «unit...
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